来源：盘古宏观；作者：张明、郑联盛、王宇哲、杨晓晨、周济　　核心内容：2017年经济欲稳中求进，实质改善仍有待时日，特别是私人部门投资预期有待实质性转好。房地产部门行政性调控并未改变政策逻辑，政策效力有待观察，市场风险仍在强化。经济去杠杆整体仍在深化，企业部门去杠杆更待完善，需要关注资产负债表衰退风险。外部不确定性略有缓释，美元指数强势放缓，但是，人民币由于基本面原因难改相对弱势状态。　　黄金和美元仍然具有配置价值，但是仍然延续现金为王的逻辑。在风险资产中，房地产投资风险持续累积，三四线城市的地产应规避投资；债券市场去杠杆仍在延续，但是，利率债和高等...